防疫政策的意外调整给航运市场带来了新的希望

市场看法表示，中国放松防控限制的速度快于预期，这将支撑油轮和干散货市场的需求，改善集装箱航运 市场的状况。

政策的突然转变发生在中国出口下滑之际，政府上周三报告称，11 月份商品出口价值同比下降 8.7%。

中国对美出口同比下降 25%，是 10 月份 12.6% 的两倍。自 6 月以来，中国对美国的出口下降了 27%。上个月美国仅占中国总出口的 13.8%，低于 7 月份的 17%。

集装箱贸易可能需要一段时间才能恢复。

Pantheon Economics 写道：“在我们预计未来几个月进出口将恶化，然后在 2023 年有所改善之后，中国 11 月的贸易数据给我们泼了一盆冷水。”

Evercore ISI 分析师 Neo Wang 指出，政府的行动比我们预期的要早三个月，但即便如此，他警告说复苏需要时间。

王警告说：“政策变化可能会导致公众恐惧加剧、感染蔓延、劳动力短缺，经济可能不会迅速复苏。”

集装箱出口不会立即攀升的另一个原因是，Pantheon Economics 指出，目前的疲软更多是由于海外需求下降，而不是供应链封锁的中断。

中国的出口产品数据显示出与韩国相似的情况：随着消费者改变消费模式，电子产品出货量下降，而汽车出口强劲，因为汽车制造商急于追赶之前的订单。“

油轮需求提振可能很快到来

中国对原油的需求疲软是去年和今年早些时候运价下降的主要原因之一。近几个月，原油产量的回升支撑了VLCC运价的高位运行。

“展望未来，中国的重新开放政策可能会对 VLCC 市场产生明显的积极影响，因为中国是最大的超级 VLCC 承租人，”  Jefferies航运分析师 Omar Nokta 表示。

随着 COVID-19 限制的放宽，中国公民变得更加流动并消耗更多燃料，因此对原油进口的需求更高。阿格斯周三报道说，中国的流动性已经在改善，汽油利润率也是如此。

据阿格斯调查显示，中国石油企业在12月第一周增加原油采购量超过1640万桶，这意味着中国12月原油进口量将较11月的2640万桶大幅增加。万桶。

干散货有上升趋势，但2023年才会显着 在所有航运板块中 ，干散货对中国的影响最大。中国的 COVID-19 封锁和房地产市场危机严重打击了干散货需求。

德意志银行分析师 Amit Mehrotra 和 Chris Robertson 表示：“摆脱限制性抗疫措施，以及稳定和支持国内房地产市场，是加强干散货商品基本面需求的关键。”

Mehrotra 和 Robertson 表示：“政策放开会给干散货市场带来提振，但影响预计会延迟，需要一段时间才能显现出来。我们认为这要到 2023 年第二季度才会发生。” 它只会在本季度显着出现。在冬季，病毒传播的可能性较大，政策变化的实际效果并不明显。

12 月 1 日，标准普尔全球分析师 Liz Gao 也预测滞后。她指出：“中国将在1月份迎来农历新年假期，中国公民的出行量也会激增，因此Omicron的传播速度会更快。”

Commodore Research 总裁 Jeffrey Landsberg 表示：“对于干散货航运而言，来自中国的需求将出人意料地上升，这是看涨的好时机。”

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